知名资产管理公司Picton Investments首席执行官David Picton周一表示，若特朗普总统任命一位被视为过于顺从的美联储主席，债券市场将迅速对美国实施惩戒——而贵金属目前仍是抵御政治动荡的优质对冲工具。
Picton指出，“特朗普旗下社交平台Truth Social的发帖量，目前与货币贬值交易的波动(也就是黄金、白银以及这些以大宗商品为基础的对冲交易)存在关联”。
上周初，随着政府加剧对现任美联储主席鲍威尔的攻击，金银价格飙升，“抛售美国资产”情绪在市场蔓延。本周一，特朗普因格陵兰岛问题加剧了对欧洲国家的关税威胁，重申美国必须控制这座长期属于丹麦的北极岛屿，贵金属价格也再度上涨。
管理着约166亿加元资产的Picton表示，他预计美联储最终不会丧失独立性。但特朗普对鲍威尔的反复言语攻击“极其不利”。“若新任美联储主席沦为1970年代阿瑟·伯恩斯(前美联储主席)式的人物——屈从总统意志，市场将迅速予以严厉惩罚，”Picton强调。
目前，司法部已就鲍威尔关于美联储总部翻修项目的证词向这位美联储主席发出传票。而鲍威尔则回应称，刑事调查只是借口，旨在惩罚他未加快降息步伐。
对鲍威尔的调查已迅速加剧了人们对白宫可能在多大程度上侵蚀美联储独立性的担忧。北卡罗来纳州共和党参议员汤姆·蒂利斯等关键国会议员已承诺，特朗普提名的美联储人选将面临更严格审查。
美国财政部长贝森特此前曾暗示，特朗普计划在达沃斯论坛前后正式公布下任美联储主席的提名人选，以尽早消除市场不确定性。目前主要的热门人选包括了美联储理事沃勒、前理事凯文·沃什、国家经济委员会主任哈西特以及贝莱德集团高管里克·里德尔。
需提防美债收益率飙升
在谈及今年投资展望时，这位首席执行官认为全球经济有望在刺激政策推动下显著提速。包括美国、欧洲和中国在内的主要经济体正通过货币和财政政策推出经济支持措施，涵盖重大基础设施项目和增加国防开支。
“随着这些措施落地，市场参与范围将扩大，更多股票有望参与潜在的反弹行情，”Picton表示。
在科技领域，资本纪律正逐渐成为人工智能板块的主旋律，市场或将在此领域分化优胜劣汰。据Picton分析，这将为资金从科技板块流向汽车、餐饮、可选消费品及运输等领域铺平道路。
然而，尽管上述因素总体利好股市，但Picton指出股价回调始终存在可能——若固定收益投资者开始抵制政府过度借贷，债券收益率飙升将成为触发因素之一。
“债券义警们对此可能有所表态，”Picton表示。其公司已增加对冲头寸，以缓冲市场修正时的冲击。
继续看好贵金属价格
Picton当前对大宗商品依然持乐观态度。他指出，“该领域投资不足叠加需求上升，终将导致供应紧张——而我们可能正处于这个节点。”
现货白银价格本周一一度历史性地触及了每盎司94美元，延续了去年惊人的148%涨幅——这是该金属自1970年代末以来最大年度涨幅。
Picton坦言期待银价回落，“我希望能再买些，但我想持这种观点的人恐怕大有人在。” 他指出，由于库存短缺，白银供需格局预示着更大的上涨空间。
“白银的故事极具吸引力，因为它不可或缺。电力行业需要白银，太阳能产业需要白银，整个经济体系都需要白银。”
