伊朗舰队对峙升级，哈萨克斯坦巨型油田瘫痪，地缘战火的一触即发，支撑国际油价近期仍处于震荡上行期；但美国极端冬季风暴肆虐，及政府停摆危机，或限制原油涨幅。据金联创测算，截至1月26日第四个工作日，参考原油品种均价为62.69美元/桶，变化率为2.39%，对应的国内汽柴油零售价均上调115元/吨。整体来看，本周消息面方向指引维持向好发展。
基本面来看，供应端下周汽柴产量预计维持上涨，因无棣某炼厂或有复工计划，短期内山东地炼开工率稳中上行为主；同时复工炼厂继续提量，主营炼厂开工率或延续涨势。需求端汽柴分化走势延续，随着春节临近且北方气温低位运行，户外基建行业陆续停工，柴油需求低迷态势难有改观；汽油需求虽具备底部支撑，但节前备货尚未大规模启动，整体维持淡稳运行状态。国内成品油基本面本周方向指引偏空运行。
消息面与基本面相互博弈，国内成品油本周仍处于观望期，中下游业者刚需谨慎入市，避险情绪高涨，难见囤货操作。主营商家方面，本月“开门红”任务被地炼低价资源挤压，月度销售任务，完成情况普遍欠佳，仅部分因提前低价冲量表现尚可，本周临近月底，销售压力陆续加大，不排除加大优惠力度以冲刺销量可能。考虑到炼油利润低位运行，汽柴下方空间逐渐收窄，柴油价格降至近五年低点，部分地炼出现倒挂现象，故汽柴下方空间收窄。
本周国际原油价格或以延续震荡小涨为主，零售端上调预期偏强，消息面方向指引延续向好发展。随着春节临近，柴油刚需进一步下滑、汽油需求趋好。在低利润压力下，汽柴油续跌意愿有限，预计后续国内汽柴油行情主流止跌，部分随原油走势择机上探，月底或以震荡整理为主。
2月份春节汽油备货启动后，物流运输需求预计小涨，同时返乡潮对市场形成支撑，汽柴油后续库存压力预计下降，从而对汽柴行情形成一定利好。中下游业者交投谨慎，整体仍处于观望期，预计刚需操作以待春节行情启动。（成品油分析师：胡雪）
