国际能源署近日发布的2月国际石油市场报告显示，受地缘政治紧张局势升级、北美暴风雪与极端气温，以及哈萨克斯坦、俄罗斯和委内瑞拉石油出口萎缩等因素影响，1月全球石油供应环比下降120万桶/日，至1.066亿桶/日。全球基准布伦特原油价格近日突破70美元/桶关口，创2025年9月以来新高。
报告显示，1月，伊朗与美国的地缘政治紧张加剧推高了油价。尽管2月初因缓解紧张局势的谈判取得进展的消息传出，国际油价一度有所回落，但在美国政府建议船舶航行霍尔木兹海峡时避开伊朗水域后，国际油价迅速掉头回升。近期美伊紧张局势升级，推动国际油价显著上涨，可见石油市场对地缘局势不确定事态依然高度敏感。
多个产油国供应中断事件令现货原油市场收紧，也进一步推高了油价。1月俄罗斯石油供应大幅下降35万桶/日，其主要客户在美国及欧盟扩大制裁的压力下，减少了俄油进口，特别是印度炼油厂加大力度寻求替代供应，对俄油出口影响最大。1月印度俄油进口量已经降至110万桶/日，为2022年11月以来的最低水平，也远低于2025年平均170万桶/日的水平。1月委内瑞拉原油产量环比下降21万桶/日，降至78万桶/日，但市场预计，美国政府授权美国注册公司出口委内瑞拉石油后，委内瑞拉石油产量将很快出现反弹。此外，1月，极端严寒天气导致北美超100万桶/日的产能关闭，哈萨克斯坦石油关键出口终端自去年11月以来就长期中断，1月哈最大油田田吉兹（Tengiz）油田因火灾被迫暂时关闭，导致其轻质原油供应量收紧，也对国际市场油价上涨产生了助推效应。
报告显示，由于季节性检修及炼油利润下滑，全球炼厂原油加工量从去年12月创纪录的8630万桶/日降至今年1月的8570万桶/日。随着全球炼油厂复工潮缓解，成品油市场紧缺，1月份全球炼油利润进一步下跌。2025年12月全球石油库存增加了3700万桶，推动全年石油总库存累积升至4.77亿桶。经济合作与发展组织（OECD）石油库存去年12月反季节增长了390万桶，2021年以来首次超过5年均值。预计1月全球石油库存进一步增长4900万桶。
报告预计，在今年1月大幅下滑后，全球石油供应将在2026年剩余时间强劲反弹，预计2026年，全球石油需求增长85万桶/日，高于2025年的77万桶/日。非OECD经济体将贡献全部石油需求增量。石化原料将占据2026年需求增幅的50%以上，而在2025年，这一比例仅为三分之一。报告认为，继2025年全球石油产量增加近310万桶/日后，2026年全球石油产量将增长240万桶/日，达到1.086亿桶/日，由石油输出国组织（欧佩克）和非欧佩克产油国组成的“欧佩克+”与“非欧佩克+”产油国各贡献半数增幅。报告预计2026年全球原油加工量平均增长79万桶/日，达到8460万桶/日，增幅主要由非OECD成员国驱动。
与此同时，“欧佩克+”产油国重申了维持当前产量配额至今年3月底的计划。在此背景下，预计全球石油供应量将在未来数月反弹。总体而言，今年全球石油供应预计增加240万桶/日，如果“欧佩克+”产油国维持现行产量协议，“非欧佩克+”与“欧佩克+”产油国将各贡献50%的增幅。
由于经济不确定性与油价走高抑制消费，报告将2026年全球石油需求增长预期小幅下调至85万桶/日。中国仍为最大增长贡献国，年增量约20万桶/日。报告显示，由于供应持续超过需求，2025年12月全球石油库存进一步增加了3700万桶，推动2025年全球石油库存达到4.77亿桶的历史最高水平。但随着全球炼厂开工率从12月创纪录高位季节性回落，且石油供应不断恢复，全球石油供需变化仍有待进一步观察。
