当地时间3月2日深夜，伊朗伊斯兰革命卫队宣布已关闭霍尔木兹海峡，伊方将击毁所有试图从霍尔木兹海峡通过的船只。
作为连接波斯湾和阿曼湾之间的关键海上通道，霍尔木兹海峡的关闭无疑将对全球能源市场的贸易和价格体系稳定造成巨大冲击。
霍尔木兹海峡是什么？
霍尔木兹海峡是一条连接波斯湾与阿曼湾的狭窄水道，最窄处宽约48.2公里，位于阿曼穆桑达姆半岛与伊朗之间。该海峡常被称为世界最关键石油咽喉要道，全球每日约20%的全球石油贸易通过此处。
海峡内分布着八座主要岛屿，其中七座由伊朗控制。伊朗对这些岛屿的掌控奠定了其在海峡水域的强大影响力。
为何对石油贸易至关重要？
霍尔木兹海峡是沙特阿拉伯、阿联酋、科威特、卡塔尔、伊拉克和伊朗石油出口的主要通道。
据国际能源署（EIA）统计，每日约有2000万桶石油经霍尔木兹海峡运输，其中70%运往亚洲。由于全球近20%的海运石油贸易需经过该通道，且替代路线极为有限，任何运输中断都将对世界石油市场造成重大影响。
目前仅有420万桶/日的管道运力可绕行霍尔木兹海峡进行运输。
经霍尔木兹海峡出口的石油总览
高盛在周日发布的一份最新报告中指出，2025年经由该海峡出口的原油平均达1340万桶/日，凝析油20万桶/日，成品油350万桶/日，天然气液及其他液体140万桶/日。沙特阿拉伯、伊拉克和阿联酋三国在2025年通过霍尔木兹海峡出口的石油总量达1310万桶/日，中国是主要目的地。
将如何影响全球石油市场？
花旗预测表示，受霍尔木兹海峡停运影响，预计未来几天全球油价将持续走高，布伦特原油价格在未来至少一周的时间内预计将维持在每桶80-90美元之间。如果紧张局势缓和，油价可能回落至每桶70美元左右。
伍德麦肯兹同样指出，如果通过霍尔木兹海峡的油轮航线无法迅速恢复，油价可能突破每桶100美元。
伍德麦肯兹分析师在一份报告中警告称，此次中断将引发双重供应冲击：不仅通过该海峡的出口中断，更重要的是OPEC+增产计划及全球大部分备用产能（通常是平衡全球石油市场的关键杠杆）在航道关闭期间将均无法调用而进入市场。
此前，OPEC+已确认从4月起实施每日20.6万桶的增产调整。
周一，伯恩斯坦将2026年布伦特原油价格预期从每桶65美元上调至80美元，但认为若出现冲突长期持续的极端情况，价格可能飙升至120-150美元区间。
摩根大通估算，海湾产油国现有储油及油轮运力可覆盖约25天的断供供应量。
近年来，欧洲买家在海湾地区原油出口中所占份额持续上升，以弥补俄罗斯禁运造成的缺口。目前每日约有90万桶原油输往欧洲。
此外，石油并非唯一通过该航道的商品。这条海上航线的关闭也将对全球天然气贸易产生重大影响，卡塔尔和阿联酋的液化天然气出口将被迫中断。这两个国家合计占全球液化天然气出口量的20%，且没有替代路线可通往目的地市场。
近期发生的多起袭击事件已造成数艘油轮受损，促使众多船东、大型石油公司及贸易商暂停经霍尔木兹海峡运输原油、成品油及液化天然气的日程安排。
由于交易员预期美伊核谈陷入僵局可能导致供应中断，上周五油价已上涨约2%。
可以预见的是，霍尔木兹海峡的关闭将扰乱全球航运路线、引发供应中断风险和全球金融市场波动，并对众多经济体中造成通胀压力。
