智能汽车板块龙头企业德赛西威（002920）3月5日晚间披露2025年年报，公司2025年实现营收约325.57亿元，同比增长17.88%；实现归属于上市公司股东的净利润约24.54亿元，同比增长22.38%；实现扣非净利润约24.14亿元，同比增长24.05%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利12.50元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。
然而，在营收净利双增的亮眼业绩背后，一则关于计提超4.3亿元资产减值准备的公告，引发市场和投资者关注。
同日，德赛西威公告称，公司2025年度对合并财务报表范围内相关资产计提信用与资产减值准备总额为4.313亿元，占公司2025年经审计归属于上市公司股东净利润的比例为17.58%，计提范围包括应收款项、存货、固定资产等多类资产。其中，计提信用减值准备2828.43万元，计提资产减值损失4.030亿元。
公告称，本期计提信用与资产减值准备，影响2025年利润总额4.313亿元，公司本期计提资产减值准备事项遵照了《企业会计准则》和相关会计政策的规定，符合谨慎性原则，计提信用与资产减值准备依据充分。
读创财经注意到，计提存货跌价准备是本次减值的“大头”。年报显示，截至2025年12月31日，德赛西威公司存货余额为高达52.02亿元，跌价准备为4.13亿元，其中计提存货跌价准备3.07亿元。
公开资料显示，惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司是国际领先的移动出行科技公司之一。公司以智能座舱、智能驾驶、网联服务为三大核心主营业务，连续多年保持行业领先。公司于2017年12月26日在深交所主板上市。
若将时间轴拉长，德赛西威近几年的业绩表现堪称“狂飙”。2023年，公司实现营收219.08亿元，归母净利润15.47亿元。2024年，公司营收跃升至276.18亿元，净利润突破20亿元大关，达到20.05亿元，同比增长近30%，智能驾驶业务开始放量。2025年，公司营收突破300亿大关至325.57亿元，净利润也增长至24.54亿元。
从数据上看，德赛西威完美踩中了汽车智能化从“座舱”到“驾舱”的每一波浪潮。公司在年报中强调，智能座舱业务营收205.85亿元，同比增长12.92%；智能驾驶业务更是高歌猛进，营收达97亿元，同比增长32.63%，成为驱动增长的核心引擎。
然而，值得注意的是，德赛西威的综合毛利率连续四年下降，自2021年的24.60%降至2025年的19.07%。尤其是在被视为未来核心利润增长点的智能驾驶板块，2025年毛利率同比下降了3.55个百分点至16.36%。
