本周一早间，国际油价飙升逼近120美元，成为全球财经媒体的头条新闻，牵动着各大市场投资者们的心。
在油价暴涨的同时，纳斯达克指数期货早间暴跌2.32%，VIX恐慌指数期货飙升7.28%，预示着今晚美股开盘时，预计美股将迎来一场腥风血雨。
尽管在直觉上，纳指所代表的科技公司既不生产石油，也不消费石油，似乎与油价关系不大，但实际上，美股科技股仍然在这轮油价飙升的冲击中损失惨重。
华尔街分析师警告，油价的飙升可能会推升美国通胀，并导致美国消费者信心崩溃，可自由支配支出萎缩，各行各业的营收前景都蒙上阴霾。
随着美国经济疲弱，各大企业手头资金紧张，最先缩减预算的将会是广告业。同时，能源成本上涨会推高基础设施建设成本，导致云服务巨头企业的基础建设规模缩水，这将给亚马逊、Meta以及英伟达等科技公司带来连锁型的冲击。
亚马逊和Meta广告业务面临风险
亚马逊预计，2026年的资本支出将达到2000亿美元，这一数字已经令投资者感到不安。更深层次的风险在于广告业务。
在去年第四季度，亚马逊的广告服务创造了213亿美元的收入，已成为其核心利润引擎。
然而，如果油价继续上涨推升美国通胀，在消费环境放缓的情况下，各行各业的广告预算会迅速缩减。
事实上，在上一季度亚马逊自身提交的公开文件中，已经明确将“能源价格”和“资源及供应波动”列为风险因素。
另一家将大受冲击的企业是Meta，该公司同样面临来自两方面的压力。
一方面，该公司今年已承诺投入1150亿至1350亿美元用于人工智能基础设施建设，这同样令投资者们感到担忧；另一方面，其2025年第四季度的广告收入达到581亿美元，占其所有收入的97%——换句话说，广告业务基本是Meta的收入核心。
英伟达也处于危险之中
随着资金链上游的亚马逊、Meta等公司的收入来源面临风险，英伟达也处于危险境地。
尽管市场预期英伟达在新一季度的利润将同比增长一倍，但其远期市盈率低于市场平均水平——这表明市场对其人工智能建设能否持续增长持怀疑态度。
对于英伟达来说，其市值前景完全取决于各家超大规模数据中心运营商的支出能否保持稳定。如果石油危机导致企业预算紧缩，科技巨头们的人工智能资本支出将变得岌岌可危。
