A股市场近期呈现显著结构性调仓特征。截至3月12日收盘，电网设备指数相关的12只ETF近一周净流入超67亿元，而油气指数涉及的10只ETF资金合计流出额也约为67亿元。
随着市场对新型电力系统建设预期升温，资金借道ETF大举涌入电网设备领域。仅3月11日单日，华夏电网设备ETF资金净流入达7.23亿元，近一周累计流入35亿元，最新规模达343亿元。
近一个月资金流入居前的还包括国泰基金电网ETF、华泰柏瑞基金电力ETF、广发基金电力ETF，分别吸金36.2亿元、14.3亿元、14.09亿元。
国新证券分析，国家电网“十五五”期间高达4万亿元的投资计划逐步明确，特高压、柔性直流输电等重大工程建设将加速推进，2026年超长期特别国债也将重点支持能源电力设施更新。此外，AI算力爆发带来的用电需求增长成为新增亮点。据中国信通院测算，至2030年我国算力中心用电量或超7000亿千瓦时，占全社会用电量比重达5.3%。
在资金抢筹电力设备的同时，前期表现强势的油气板块迅速回落。国泰基金石油ETF近一周净流出36亿元，石油ETF鹏华、石油ETF景顺分别净流出16.52亿元和4.91亿元。
消息方面，3月11日，国际能源署（IEA）宣布32个成员国一致同意释放4亿桶战略石油储备，但油价在3月12日不跌反涨。进入3月以来，布伦特原油期货价格一度飙升至每桶近120美元后迅速回落，日内最大振幅超过40%。
业内人士认为，冲突升级导致全球风险偏好下降，资金从高估值成长股转向高股息、现金流稳定的电力、公用事业等防御板块。同时，地缘冲突加剧了全球对能源安全的担忧，各国加快能源自主可控进程，或利好电力设备与电网建设板块。
