进入2026年，商业银行通过多元渠道补充资本的需求愈加旺盛。
广东金融监管局3月11日发布公告称，同意东莞农商银行发行不超过60亿元人民币的资本工具，品种包括二级资本债券和无固定期限资本债券。青岛银行申请资本补充工具计划发行额度的请示也于近日获地方监管局的批复。
根据国家金融监督管理总局官网披露的公告显示，仅2025年12月份以来，包括兴业银行、广州银行、东莞银行、重庆银行、昆仑银行、齐商银行、中山农商银行等十余家银行申请资本补充工具计划获监管批复。尤其城商银行、农商银行等地方银行通过发行资本补充工具“补血”需求持续释放。
与此同时，越来越多银行通过定向增发募集资金补充核心一级资本。湖北银行日前公布的定向增发计划书显示，该行拟向53位法人股东募集资金76.14亿元，全部用于补充本行核心一级资本，提高资本充足率，以增强本行资本实力，提高抗风险能力。
根据国家金融监督管理总局官网公告初步统计，2026年1月至今，包括成都银行、山西银行、东营银行等70余家地方银行获批变更注册资本。
对于年初以来中小银行密集开启“补血”进程的原因，惠誉评级亚太区金融机构评级董事薛慧如分析认为，近年来不管是大中型商业银行，还是城商行、农商行等中小银行，其资本补充步伐均有所加快。“这背后既有监管达标的刚性压力，也有应对盈利能力和资产质量压力的现实需求。”
从资本充足率压力来看，盘古智库高级研究员江瀚分析指出，城商行、农商行资本充足率显著低于商业银行的行业均值，资本缺口倒逼银行加速“补血”。
根据国家金融监督管理总局最新披露的数据显示，截至2025年四季度末，商业银行资本充足率15.46%，其中城商行和农商行的平均资本充足率分别为12.39%和13.18%，远低于行业平均水平。相比之下，截至2025年四季度末，城商行、农商行不良率分别达到1.82%和2.72%，高于1.50%的行业平均水平。
江瀚进一步表示，从监管政策推动角度，金融监管总局积极推动风险化解，引导银行提升风险抵御能力；同时，银行业务持续扩张与资产规模增大，对资本充足率也提出了更高要求，尤其是服务实体经济政策导向下，信贷投放需要充足资本支撑。
在此背景下，2026年中小银行通过各个渠道密集“补血”的趋势将持续显现。国泰海通证券在最新研报中分析认为，预计2026年中小金融机构，一方面继续推进处置高风险机构，截至2025年上半年村镇银行、农信社、农商行法人机构数量较2024年上半年分别下降180家、82家、72家，风险出清进度明显加快；另一方面则通过多渠道加大资本补充力度，充实地方中小金融机构风险处置资源和手段。
从核心资本补充现状来看，江瀚指出，当前多数中小银行核心一级资本补充主要依赖增资扩股，且在增资过程中，绝大多数由地方财政、国资平台入股，国有股占比大幅提升，这一特征在2026年以来愈加明显。
“从股权结构优化角度，国资入场快速改善资本充足率指标，增强风险抵御能力，同时缓解原有股东出资能力不足困境，为受困于资本短缺、治理失效的地方银行打开新局面。对区域经济协同发展而言，地方国资与银行形成战略协同关系，银行可更好服务区域实体经济、小微企业和乡村振兴，国资则通过银行平台实现金融资源与产业政策的深度融合。”江瀚表示。
薛慧如也强调，从股权结构来看，过去部分中小银行存在股东资质参差不齐、股权结构不稳定等问题，国资的大规模进入有助于优化和稳定股权结构。从公司治理来看，如果国资进入能够带来更为规范的治理理念和严格的风控要求，那将改善部分银行的公司治理。从区域经济协同来看，国资入股将进一步加深银行和地方经济的绑定，推动金融与地方经济的协同发展。
不过，薛慧如也表示，这种深度绑定的潜在挑战，最核心的问题是，如何在强化国有股东控制力的同时，保持银行经营的独立性和市场化，这样才能从根本上提升银行的内生资本积累能力和风险抵御能力。
展望未来，江瀚指出，银行资本补充正在从单一财政主导向多元化可持续体系转变，地方中小银行应抓住政策窗口期。一方面积极对接地方国资平台，争取财政资金支持；另一方面探索与保险机构合作，通过专项资管计划、股权置换等方式实现资本联动。
