据彭博社报道，一项研究显示，过去十年间，总价值达 1.2 万亿欧元（IT之家注：现汇率约合 9.6 万亿元人民币）的欧洲科技企业，要么在海外交易所上市，要么最终落入外国收购方手中。
该研究由瑞典私募股权集团殷拓集团（EQT AB）与咨询公司麦肯锡联合开展，记录了 2014 年至 2025 年间，非欧洲企业约 7000 亿欧元的科技公司收购交易，以及欧洲科技企业的首次公开募股（IPO）情况。截至今年 1 月，这些企业的估值已飙升至约 1.2 万亿欧元。
该研究揭示了这一问题的严重程度，其正成为欧洲政策制定者和资本市场专家的热议话题。芯片设计公司 Arm、音乐流媒体平台 Spotify 等本土领军企业纷纷转向美国，寻求更充裕的资金池。殷拓集团合伙人、早期科技业务负责人维克多 · 英格尔松表示，企业外迁会给欧洲带来经济影响，不仅会流失就业岗位，还会造成更难以量化的损失，例如本土技术专长的流失，以及未来科技创业者的流失。
“当一家欧洲企业在美国上市时，其发展重心就会转移 —— 而且往往是永久性的，”英格尔松称，“上市决策看似是财务考量，实则关乎企业未来的成长根基。”
殷拓集团此前也曾将部分科技资产在海外出售或上市，该集团去年以 11 亿美元的价格将人工智能初创企业 Sana 出售给 Workday 公司，目前正考虑为网络保险公司 CFC 选择纽约作为潜在上市地点。
运营瑞士证券交易所的瑞士证券交易所集团（SIX Group AG）首席执行官比约恩 · 西伯恩表示：“美国做到了一点，而欧洲或许有所欠缺，那就是将资本市场视为企业融资的核心渠道。美国在这方面做得比欧洲好，欧洲需要迎头赶上。”
为遏制这一趋势，欧盟正筹备设立规模 50 亿欧元（现汇率约合 400.13 亿元人民币）的“欧洲规模化基金”，为本土量子计算、人工智能及其他深度科技企业提供融资。据知情人士本月早些时候向彭博社透露，殷拓集团是入围该基金管理机构候选名单的少数几家资产管理公司之一。
英国富而德律师事务所全球交易部法律顾问劳拉 · 弗鲁豪夫表示：“欧洲仍需持续向市场调动更多资金，以确保自身与美国同行的竞争力。尤其是在国防、人工智能以及更广泛的深度科技领域，贴上‘欧洲领军企业’的标签，可被视为相较于国际竞争对手的一大优势。”
已有迹象表明，美国市场的吸引力正在减弱。据彭博社报道，支付企业 SumUp 在曾考虑赴美上市后，正筹划在欧洲交易所进行 IPO；加密货币经纪商 Bitpanda 则选择法兰克福作为潜在上市地。
欧洲企业若想进入标杆指数，需要具备足够规模；若想在纽约吸引本土投资者关注，也需要在美国拥有足够大的业务体量，否则其股票可能面临被投资者忽视的风险。
瑞士证券交易所集团的西伯恩称：“看看许多赴美上市的欧洲企业表现就会发现，它们的发展之路并非总是一帆风顺。如果业绩不佳，就很容易在庞大的市场中被淡忘。”
