在存储涨价风浪的持续冲击中，小米交出了一份增长的2025年成绩单。3月24日，小米披露的2025年财报显示，去年其收入约4573亿元，同比增长25%，约479亿元的经营利润同比增长95.5%。
不过，财报也折射出小米在2025年第四季度面临的经营压力。除汽车业务外，AI已成为小米全力押注的未来赛道。小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰当天在财报会上对《华夏时报》等媒体记者表示，AI Agent的发展速度会非常快，对小米来说是一个新的机会点，“我相信这就是小米下一步巨大的历史机遇。”
手机只占去年收入四成
虽然小米全年各项财务指标保持增长，但去年Q4却并非如此。
据小米财报，去年Q4其收入约1169亿元，同比增长7.3%，创下单季历史新高，但约62.3亿元的经营利润同比下降近30%，63亿元的经调整净利润同比下降23.7%。
小米在财报中提及了去年Q4面临存储成本大幅上涨、行业竞争加剧等逆风因素。但进入2026年，存储涨价潮依然在持续，今年3月OPPO和vivo两家厂商已经率先官宣将对在售产品涨价。多位业内人士在跟本报记者的交流中，表达了涨价对手机销量产生负面影响的担忧。
Counterpoint最新报告数据进一步印证行业担忧：今年1月和2月，中国智能手机销量同比下降4%，主要原因是需求疲软以及春节促销季表现不及去年。它还预计，2026年存储价格将保持高位，迫使手机品牌厂商在利润率压力与出货目标之间做出权衡。
对于愈演愈烈的涨价潮，小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰当天在财报会上对《华夏时报》等媒体记者感慨，“原来我已经算是内存涨价预判的激进派，但实际比我原来激进的判断还要更加激进。”
卢伟冰表示，内存涨价的确对小米是一个巨大挑战，小米也在反复研究怎么去应对。而除了高端化、供应链稳定等因素外，他还认为，小米的人车家生态，即手机、IoT、汽车以及互联网四大板块的均衡，可以让小米更好地应对内存上涨。
手机这个小米的起家业务在收入大盘中的占比的确越来越小。财报显示，2025年智能手机收入占小米总收入的四成左右，而就在前一年，这一比例还高达52.4%。其中不只是小米手机自身收入同比下降2.8%，智能电动汽车及AI等创新业务分部的收入也扩大了小米2025年的收入大盘。
财报显示，小米的智能电动汽车及AI等创新业务分部，在2025年收入1061亿元，占小米全年总收入的23.2%，其中小米智能电动汽车去年收入为1033亿元。而在2025年，小米共交付约41.1万辆新车，2026年将全力冲刺交付55万辆的目标。需要提及的是，去年这一业务分部还首次实现经营收益转正，年度经营收益为9亿元。作为参照，这一分部在2025年Q4取得的季度经营收益为11亿元。
卢伟冰当天还对《华夏时报》等媒体记者表示，小米短期之内还是要通过一些内部动作、继续创新等，帮助消费者消化一些涨价的压力，“我们尽量先顶住。如果实在顶不住了，那可能我们也不可避免地要去涨价。到时候也希望大家能够理解。”
重仓AI下半场
进入Agent时代，小米也在全力重仓AI这个看得见的未来。
今年3月，小米一口气对外发布了三个模型：MiMo-V2-Pro、MiMo-V2-Omni和MiMo-V2-TTS。其中，总参数超过一万亿、支持100万token的上下文MiMo-V2-Pro引发外界关注。它的内部测试版本此前以“Hunter Alpha”为代号上线全球最大API聚合平台OpenRouter，并曾连续多日登顶榜单，一度被误认为是“DeepSeek V4”的早期版本。据记者了解，小米大模型团队负责人罗福莉于去年11月加入小米团队，此前曾是DeepSeek团队的核心成员。
而在OpenClaw掀起的“养虾热”中，今年3月小米也发布了移动端Agent产品MiClaw，首批支持小米17系列机型。
卢伟冰在3月24日的采访中对《华夏时报》等媒体记者表示，MiClaw基于小米自研的MiMo大模型来构建，具备系统级的执行能力，并跟小米人车家全生态会做深度的集成，“我们认为它就是未来的AI OS的一个雏形，这是小米现在全力在去投入的一个方向。”他当天还透露，除了小米17系列手机外，小米最近还新增了小米15S Pro、红米K90、红米K90 Pro等手机产品加入MiClaw的封测，同时也逐渐向PC、笔记本、手表等设备推广。
本报记者还从小米方面了解到，今年3月，小米自研的人形机器人正式进入小米汽车工厂开启实习，在自攻螺母上件工站中连续自主运行3小时，双侧同时安装成功率达90.2%。在这背后，小米今年2月对外发布了触觉驱动精细抓取模型TacRefineNet。卢伟冰还表示，“未来五年，我相信会有大批量的具身机器人进到小米工厂来进行干活。”
AI方面的创新离不开大量的研发投入。财报显示，2025年小米研发投入超过330亿元，2026年的研发投入预计超过400亿元，其中预计在AI、具身智能等创新领域投入超过160亿。小米集团副总裁兼首席财务官林世伟当天还在财报会中透露，预估从2026年开始，未来五年小米的累计研发开支将超过2000亿元。
“AI大模型行业竞争已经进入了下半场，谁能率先迈向Agent时代，并能够率先在实际的场景中进行深度的落地，谁就能够取得领先优势。”卢伟冰在当天的采访中还这样说道。
