据央视新闻消息，国家能源局公布数据显示，今年1—2月，全国累计完成电力市场交易电量11925亿千瓦时，同比增长25.5%。
东方证券认为，1）火电：2026 年我国各省份煤电容量电价补偿比例持续提升，叠加现货市场在全国范围内全面铺开，火电将逐步从基荷电源向调节性电源转变，其商业模式改善已初见端倪。预计2026年火电行业分红能力及分红意愿均有望持续提升。2）水电：商业模式简单且优秀，度电成本在所有电源中处于最低水平，建议逢低关注优质流域的大水电。3）核电：长期装机成长确定性强，市场化电量电价下行压力最大的时间节点已过。
银河证券认为，1）火电 ：关注区域布局多元的全国性公司，以及2026年电价降幅相对较小的北方电厂。2）水电：市场化电价 下降对业绩的扰动有限，盈利相对稳健、分红慷慨，具备长期配置价值，部分公司亦有资产注入赋能。 3）核电 ：辽宁机制电价政策出台稳定电价预期，关注后续其他省份的跟进情况，叠加增量机组进入密集投运阶段，板块有望迎来业绩与估值的双升 。
中信证券认为，双碳和新型电力系统建设仍将是贯穿“十五五”的电力系统建设主旋律，大量特高压项目纳规/拟纳规夯实特高压重大项目的建设和发展预期；另一方面，在AI发展对电力需求持续提升，全球电力设备更新大周期的背景下，算电协同等新业态持续探索发展。建议关注与内需重大项目建设相关的设备龙头以及与数字电网、算电协同等先进技术发展趋势相关的企业。
