受中东局势影响，国际油价高位震荡，甲醇、烯烃等下游化工产品价格也一路飙升。
油价攀升不仅推高了化工原材料价格，也让煤化工的经济性优势显现。国投证券研报指出，地缘冲突重塑能源比价关系，煤化工战略优势全面凸显。2026年2月底霍尔木兹海峡封锁推动油价突破100美元/桶，而煤制烯烃盈亏平衡点仅45美元—50美元/桶，煤制油约55美元—65美元/桶，成本剪刀差扩大使煤化工相对油化工成本优势达30%以上。
宝丰能源（600989.SH）方面向《中国经营报》记者表示，我国“富煤、贫油、少气”的资源禀赋决定了现代煤化工是保障能源自主可控的“压舱石”。发展现代煤化工对于降低油气对外依存度、推动化工产品原料多元化、促进煤炭清洁高效利用具有重大战略意义。
地缘冲突推高化工品价格
中东局势不仅影响油价，还波及甲醇、烯烃等化工产品市场。
中东作为全球化工品核心供应地，出口航运受限，直接影响了国内甲醇、烯烃等进口依赖度较高的品类出现刚性缺口，推动化工品价格全线冲高。
以PTA（精对苯二甲酸）为例，2026年一季度，华东PTA市场均价为5628元/吨，环比上涨1005元/吨，涨幅21.74%，同比上涨675元/吨，涨幅13.63%。
金联创PTA分析师崔琳郡表示，2026年第一季度，国内PTA市场呈现先震荡后上行走势，价格波动主要受地缘局势、原油及成本端影响。其中，3月因中东局势影响，原料价格大幅上涨，各成本环节压力增加。
原油价格走强凸显了煤化工的“替代效应”。近年来，随着我国在煤化工领域的布局加深，以煤为原料的化工产品对以原油为原料的产品形成了部分替代。
以聚烯烃为例，金联创统计数据显示，截至 2025年年末，国内聚烯烃年产能8809.5万吨，同比增长12.9%。其中聚乙烯年产能3905万吨，同比增长13.8%；聚丙烯年产能4904.5万吨，同比增长12.3%。
从产能结构看，2025年油制烯烃仍为国内聚烯烃主要生产路线，产能占比同比小幅增加。截至2025年年末，聚乙烯中油制产能占比63%，同比增加1.8个百分点，煤或甲醇制占比19%，轻烃制占比15%；聚丙烯油制产能占比55%，同比增加2个百分点，丙烷制占比23%，煤或甲醇制占比22%。
广汇能源（600256.SH）方面表示，在我国“富煤、贫油、少气”能源禀赋背景下，煤化工产业在保障能源安全与推进“双碳”目标中发挥着不可替代的战略作用。面对能源消费总量同比增长的新形势，煤化工在提升能源自主保障能力方面的战略价值进一步凸显。
兖矿能源（600188.SH）人士向记者表示，自3月以来，原油价格上涨带动了甲醇、煤制油等产品大幅上涨。目前国际市场传导较快，而国内市场反应稍显迟缓。该人士预计，2026年煤炭供需将由偏宽松转向相对平衡、阶段性偏紧格局，价格中枢较2025年上移。
煤化工成本优势凸显
随着国际油气价差扩大，煤制甲醇、煤制油、煤制烯烃等产业路线的成本优势凸显。
相关业内人士指出，当国际油价超过60美元/桶时，煤制烯烃、煤制甲醇等煤化工产品成本的优势开始显现；当国际油价高于80美元/桶时，煤化工相较于原油化工基于原料成本具备显著优势，从而会推动煤化工项目建设。
目前，我国煤化工市场的布局成果已经显现。
记者从兖矿能源方面了解到，经过二十余年的探索，兖矿能源已构建山东、陕西、内蒙古、新疆四大化工基地，煤化工总产能突破1100万吨。主要产品产能包括：甲醇销售量433万吨，煤制油产能100万吨，醋酸产能100万吨，另有尿素产能92万吨、乙二醇产能40万吨、己内酰胺产能30万吨、聚甲醛产能8万吨。
兖矿能源方面表示，公司将抢抓市场窗口，释放“煤化一体”协同效应，推动化工板块稳产优产、增收提效。同时加快建设荣信化工80万吨烯烃、鲁南化工6万吨聚甲醛项目，稳步推进新疆能化80万吨煤制烯烃、未来能源50万吨高温费托项目，持续延伸高端化工产业链，提升盈利空间。
记者从宝丰能源方面了解到，其位于内蒙古基地的全球单厂规模最大的300万吨/年煤制烯烃项目于2025年实现全面达产。该公司烯烃产能达到520万吨/年，产能规模跃居我国煤制烯烃行业首位。
宝丰能源方面表示，在国家政策引领下，我国现代煤化工行业标准体系日益健全，产业链条深度延伸，特别是在精细化、高端化领域突飞猛进，这推动了企业综合生产成本下降。
2025年10月，国家能源局发布的《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》提出，推动煤炭产业链延伸与新能源发展协同互促，鼓励煤制油气和煤化工项目开展规模化绿电、绿氢利用替代和碳捕集、利用与封存（CCUS）应用，降低煤炭转化碳排放水平。
宝丰能源方面向记者表示，公司在内蒙古落地了全球首个规模化绿氢耦合制烯烃项目。在宁夏宁东基地和内蒙古鄂尔多斯产业基地，公司依托“风光储”绿电制绿氢，替代煤化工过程的化石原料制氢，探索构建“新能源发电—就地制氢—化工原料替代—储氢调节”全闭环生产体系，以绿氢替代煤炭生产绿色甲醇、绿色烯烃，实现源头减碳。
广汇能源方面提到，我国现代煤化工产业正通过“技术引领+集群发展+绿色升级”的新模式，加速向高端化、多元化、低碳化方向转型，已逐步成为全球煤化工技术创新的高地，并形成与传统石化产业互补共赢的格局，为构建新型能源体系提供重要支撑。
