信达证券近日发布石油加工行业大炼化周报：截至4月17日当周，国内重点大炼化项目价差为3416.63元/吨，环比变化-120.41元/吨（-3.40%）；国外重点大炼化项目价差为2995.97元/吨，环比变化-827.17元/吨（-21.64%）。截至4月17日当周，布伦特原油周均价为96.80美元/桶，环比变化-6.47%。
以下为研究报告摘要：
本期内容提要：
国内外重点炼化项目价差跟踪：截至4月17日当周，国内重点大炼化项目价差为3416.63元/吨，环比变化-120.41元/吨（-3.40%）；国外重点大炼化项目价差为2995.97元/吨，环比变化-827.17元/吨（-21.64%）。截至4月17日当周，布伦特原油周均价为96.80美元/桶，环比变化-6.47%。
【炼油板块】周前期，以色列对黎巴嫩袭击，沙特输油管道遭袭，霍尔木兹海峡重新关闭，市场对美伊停火协议能否持久存疑，即使美伊双方谈判，但谈判未达成任何协议，特朗普对海峡实施封锁，市场担忧中东局势升级，国际油价震荡走高。周后期，在美伊谈判无果后，双方可能继续谈判，市场等待谈判的进一步进展，但供应干扰的担忧仍存，国际油价大跌后窄幅震荡。2026年4月17日布伦特、WTI原油价格分别为90.38、83.85美元/桶，较2026年4月10日分别-4.82、-12.72美元/桶。成品油方面，本周国内外成品油价格、价差普跌。
【化工板块】本周由于油价下跌，成本端支撑偏弱，化工品价格普跌。聚烯烃方面，产品价格、价差震荡运行。EVA整体交投氛围趋于谨慎，成本端支撑开始转弱，产品价格弱势下跌，价差收窄。纯苯、苯乙烯成本支撑走弱，产品价格小幅下跌，价差略有改善。丙烯腈价格维稳运行，价差明显改善。MMA下游放缓采买节奏，叠加成本支撑偏弱，价格明显下跌，价差收窄。PC持货商让利走货操作较多，产品价格小幅下跌，但价差有所上行。
【聚酯&锦纶板块】聚酯板块，本周受油价下跌影响，成本端支撑弱势，上游原料价格中枢下行；涤纶长丝方面，本周长丝市场装置运行较为平稳，整体市场供应量较上周仅有小幅下滑，但当前下游市场春夏订单仍有补单下达，但多为小单、短单，场内新增订单总量不足，且现阶段下游纺织市场接单情况分化较为明显，大型企业手内接单情况尚可，整体运转情况良好，由于成本端下行，本周产品盈利有所改善；短纤及瓶片价格下跌。锦纶方面，本周锦纶长丝价格维稳，价差有所改善。
6大炼化公司涨跌幅：截止2026年4月17日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为荣盛石化（-7.75%）、恒力石化（+0.73%）、东方盛虹（+8.66%）、恒逸石化（-3.14%）、桐昆股份（-0.41%）、新凤鸣（-5.62%）。近一月涨跌幅为荣盛石化（-11.20%）、恒力石化（+5.37%）、东方盛虹（+6.75%）、恒逸石化（+24.77%）、桐昆股份（-0.20%）、新凤鸣（-3.34%）。
风险因素：（1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端表现不振。（3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。（4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。（信达证券 刘红光,刘奕麟）
