2025年年中以来布伦特和WTI原油期货价格走势
资料来源：国家发展改革委价格监测中心
国内成品油价格迎来年内首次下降。国家发展改革委发布消息称，自4月21日24时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别下调555元和530元。
受访专家对上海证券报记者表示，尽管在国际油价巨幅波动之下，国内市场相对平稳，但仍须警惕国际油价巨震。
“六涨一跌一搁浅”
今年以来，国内成品油价格共经历了8轮调整窗口，呈现“六涨一跌一搁浅”格局，并实施2次临时价格调控。
值得一提的是，3月23日和4月7日国内两次启动成品油价临时调控，累计减少上调幅度约1585元/吨（汽油）和1515元/吨（柴油）。
据国家发展改革委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内（4月7日24时至4月21日24时），国际油价震荡下降。
回顾本轮调价周期内，受中东局势有所缓和但不确定性增加等因素影响，国际原油价格震荡下降，布伦特原油期货价格运行区间总体回落到每桶90美元至100美元，本轮调价周期内均价较上一轮下降。
一系列反转持续扰动市场预期，引发国际油价短期内急涨急跌。此外需要注意，海湾国家能源生产设施遭袭受损，影响未来供应恢复，将长期支撑国际油价。据美国能源信息署（EIA）预计，3月中东主要国家原油日产量合计减少750万桶，4月减产规模将进一步扩大至910万桶。
国家发展改革委价格监测中心专家对上海证券报记者表示，当前中东地缘冲突的发展态势是影响国际油价的核心因素。美伊为期两周的临时停火协议将于4月22日到期，双方谈判诉求存在根本性分歧，第二轮谈判推进困难。伊朗方面表示，尚未决定是否参加第二轮谈判。后期需持续重点关注冲突各方博弈、霍尔木兹海峡通航情况及海湾国家能源设施受损与减产程度。
当下最好的策略是管理好库存
“在目前国际油价高位波动的情况下，国际油价的价格风险高于供应风险，尤其对中国买家更是如此。”钢联能化首席顾问、隆众资讯副总裁廖娜对记者表示，与之形成鲜明对比的是，国内市场韧性较强。
廖娜表示，截至3月底，中国石油库存宽裕，应对200天的消费量绰绰有余，这为应对国际市场巨幅波动奠定了基础。同时，中国凭借长协订单的稳定供应和国内增产，降低了对高价现货市场的依赖，且具备在不同燃料间灵活切换的能力。
国家发展改革委副主任王昌林此前表示，面对国际形势变化对我国油气进口的影响，国家采取综合措施，有力保障国内油品供应充足、市场运行平稳，充分体现了我国新型能源体系的建设成效。
“波动才是风险，当下最好的策略是管理好库存，别踩高踏空。”廖娜认为，国际油价超过80美元就已经包含了风险溢价，就算再冲上100美元也难以持续。
“近两个月内，百美元油价的高台已4次被击穿，市场在恐慌与短暂的喘息之间反复拉锯。”52HZ航运研究院高级研究员钟健对记者表示，须警惕国际炒家助推市场波动。
据钟健观察，目前来看，纽约商品交易所中的职业投资人保持高度克制，未平仓合约（OI）稳定于200万手附近。
OI是期货与期权市场中一个核心且关键的存量指标，可以将它理解为期货市场的“在场人数”。OI的持续平稳，表明这批市场专业投资人并未被中东地缘冲突升级引发的油价剧烈波动所裹挟。他们没有大规模新建仓位追涨，也没有大规模集中平仓离场，而是静观其变。
从另一个角度看，OI长期横盘意味着市场中“活的”头寸并未随事件驱动而显著膨胀。“一旦地缘局势缓和信号出现，这部分存量头寸的集中平仓就可能引发剧烈的踩踏式下跌。”钟健说。
