山西证券近日发布新材料周报：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为1.49%，跑赢创业板指5.42%。近五个交易日，合成生物指数下跌0.29%，半导体材料下跌9.84%，电子化学品下跌7.10%，可降解塑料下跌0.36%，工业气体下跌5.26%，电池化学品下跌0.07%。
以下为研究报告摘要：
摘要
二级市场表现
市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为1.49%，跑赢创业板指5.42%。近五个交易日，合成生物指数下跌0.29%，半导体材料下跌9.84%，电子化学品下跌7.10%，可降解塑料下跌0.36%，工业气体下跌5.26%，电池化学品下跌0.07%。
产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）
氨基酸：缬氨酸(10600元/吨，不变)、精氨酸(19500元/吨，-1.27%)、色氨酸(27500元/吨，不变)、蛋氨酸(31000元/吨，-1.59%)
可降解材料：PLA(FY201注塑级)(18100元/吨，不变)、PLA(REVODE201
吹膜级)(17200元/吨，不变)、PBS(16500元/吨，不变)、PBAT(11200元/吨，-0.88%)
维生素：维生素A(52000元/吨，-2.80%)、维生素E(64500元/吨，不变)、维生素D3(130000元/吨，-3.70%)、泛酸钙(40000元/吨，-4.76%)、肌醇(38000元/吨，-12.64%)
工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11300元/吨，不变)、EL级氢氟酸(7585元/吨，不变)
塑料及纤维：碳纤维(84250元/吨，不变)、涤纶工业丝(11000元/吨，-0.90%)、涤纶帘子布6月出口均价为(16073元/吨，0.54%)、芳纶(7.43万元/吨，-8.60%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(18000元/吨，0.56%)、癸二酸6月出口均价为26050元/吨，较上月下降0.38%。
投资建议
新国标驱动动力电池VC添加量提升，VC材料价格持续上涨。碳酸亚乙烯）是锂电池电解液中用量最大、最重要的成膜添加剂之一，直接影响电酯（V
池的循环寿命、安全性和高低温等关键性能。需求端看，7月1日起，动力电池
安全新国标正式实施，要求电芯热失控后2小时内不起火、不爆炸，倒逼各大电池企业上调电解液中VC添加比例，以此提升电芯安全性能。与此同时，储能电池排产持续高增，7月国内储能电芯排产占比已超42%，而储能电池VC添加比例普遍高于动力电池，大容量电芯配方中占比更高，结构性放大了VC需求。供给端，VC属于高危精细化工品，生产工艺复杂、环保安全门槛高，新增产能从建设到稳定投产需2-3年周期。2023-2024年行业深度亏损已出清大量中小产能，2025年以来部分工厂因安全事故、环保整顿停产受限，进一步压缩有效供给，2026年VC名义产能虽达19.2万吨，但有效供给仅约11.5万吨，近四成名义产能无法转化为实际供应，供给持续紧缺。叠加宁德时代与永太科技签订三年合计9万吨VC长协、比亚迪入股华盛锂电6万吨项目（项目规划中），头部电池企业提前锁定核心产能，进一步加剧VC现货市场紧缺度，中小电解液厂商采购难度陡增。根据百川盈孚数据，2026年8月3日，VC市场价格已达23万元/吨，环比上月增长39.33%，同时考虑到VC占电芯总成本0.5%-0.8%，下游对涨价的容忍度高，价格传导阻力小，加之目前供需紧缺局势，预计年内VC价格将持续维持高位。建议关注【华盛锂电】、【孚日股份】、【日科化学】、【新宙邦】。
风险提示
原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。（山西证券 冀泳洁）
