2025年12月22日，现货黄金价格首次站上4400美元/盎司，创下历史新高。黄金市场投资热情持续高涨，而记者走访深圳多家银行网点发现，在金价高位震荡与政策合规要求下，股份制银行与国有大行纷纷打出业务调整“组合拳”——清退“僵尸账户”、关闭杠杆类“投机型”业务、上调保证金比例提升投资门槛——个人贵金属投资通道持续收紧。

“无持仓”等相关账户将被“清退”

“恒丰银行自主设计、自售的实物品牌金叫‘恒裕金’投资金条，除了之前买过的可以正常保管和回购以外，目前我行已经停止售卖。而相关的账户黄金理财也只有黄金ETF”。12月22日，恒丰银行深圳分行的理财顾问告诉记者。而记者也在恒丰银行官网上发现，“恒裕金”品牌金条业务也已关闭交易入口。

恒丰银行停售“品牌金”相关公告

而近期工商银行也发布公告，宣布从12月19日起，关闭“无持仓、无库存、无欠款、保证金账户仍有资金余额的客户”的相关业务功能，以及资金转出手续。此外，光大银行也已官网公告，自10月20日起，对签约代理上金所现货及延期业务且无持仓的客户，将通过系统调整逐步解除业务委托关系。

工商银行近期公告，关闭“无持仓、无库存、无欠款“等相关业务功能

关闭“投机型”业务通道

“现在没有真正的纯纸黄金了。以前买纯纸黄金，就是按上金所的价格买涨买空，没有实物交割。包括我行原来的’双向宝贵金属账户‘，人民币、外币和黄金挂钩，黄金和白银也能交易，现在业务已全部关闭，而是换成‘积利金’业务”。12月18日，中国银行景田北支行理财部林经理和记者说，今年金价波动剧烈，带有杠杆性质的理财，很多客户并不具备相应的风险承受能力，银行主动“做减法”，实际上是为了保护投资者，也是金融风险防范。

招商银行金色家园支行理财经理顾问也表示：“目前黄金账户都是实时交易，不能像以前一样加杠杆、融资和挂委托单”。她还补充道，所有黄金投资的收益核心都是金价涨跌，也不存在原来“金生利”产品带来的额外利息收益。

黄金投资从“炒作”回归“配置”

除了清退“僵尸账户”，关闭“投机型”业务通道，各家银行也在通过上调保证金等手段，持续提升黄金投资准入“门槛”。光大银行近期公告显示，其AU(T+D)、mAU(T+D)、Au(T+N1）等合约标准保证金比例由38%调整为40%;Ag(T+D）合约标准保证金比例由41%调整为43%;追加保证金比例由22%调整为24%，并根据贵金属市场风险情况，持续上调前述合约保证金比例。

光大银行近期公告显示：根据贵金属市场风险情况，持续上调合约保证金比例

“对于普通投资者而言，如果无法承受‘大起大落’的过山车行情，回归实物金条ETF或许是更稳健的选择。但是目前我行黄金ETF的入场门槛非常高，另外有一些封闭半年的产品，但需要合格投资者资质，要么总资产（所有银行+券商等）超过500万，要么连续3年年收入40万元以上“。中国银行景田北支行理财部林经理对于该行博时基金黄金ETF专区的投资者门槛给予了具象指标。

中国银行景田北支行柜台展示熊猫金币系列

业内人士分析，银行抬升门槛是为“劝退”风险承受能力弱的投资者，引导市场从短期炒作转向理性配置。建设银行景田支行理财部卢经理就明确向记者表示，“如果搏短期涨幅，不建议现在配置黄金；若要配置黄金，建议不超过总资产的10%-20%，作为中长期投资理财组合理性对待黄金收益“。

告别“盲目跟风”回归价值本源

银行集体“收紧”贵金属业务的背后，是今年以来令人咋舌的市场波动。数据显示，今年以来金价涨幅已超过60%，白银涨幅更是超过110%。“这种单边暴涨的行情看似遍地黄金，实则暗流涌动”，知名财经评论员刘晓博指出，随着全球经济形势复苏，贵金属价格未来可能会出现大幅波动，在黄金税改与合规化的大趋势下，银行逐渐剥离高风险的投机性业务已成为内外部压力共同作用的必然选择。这一方面是顺应监管合规浪潮、推动业务回归透明与理性；另一方面，主动剥离高风险业务，更是银行应对全球经济复苏进程中市场不确定性、强化前瞻性风险管理的战略举措，推动贵金属业务模式向稳健本源升级。

“白银最近涨得快，但跌得更快，它更像普通商品，是黄金的价值外溢，但需求支撑弱。黄金有货币属性，白银没有这个属性，更依赖工业需求。短期做波段还行，长期持有不合适”。中国银行景田支行理财部林经理和记者说道。在业界看来，在贵金属价格屡创新高的市场环境下，避免盲目跟风、坚守价值配置，更应成为个人贵金属投资的核心原则。