供暖季期间，动力煤价格走势再度成为市场焦点。
根据中国煤炭市场数据体系（CCTD）发布的环渤海动力煤现货参考价，截至12月17日，5500大卡、5000大卡、4500大卡三个规格品每吨价格分别收于738元、635元、536元，日环比每吨均下降8元，较前期高点降幅均在10%以上。受访人士指出，煤价存在天然波动属性，其走势与天气变化、电力需求波动直接挂钩。
展望2026年，预计煤炭市场供需基本平衡，动力煤港口价格多在700元/吨—900元/吨区间运行，价格中枢较2025年有所抬升，需求端季节性波动或将成为影响后市煤价运行趋势与方向的关键因素。
■“反内卷”行动获成效
2021年，受阶段性供需严重失衡、极端天气等因素影响，当年港口5500大卡动力煤现货价格一度创下每吨2600元的历史峰值。多地发电企业陷入“缺煤停机”困境，严重影响企业与居民的正常生产生活。对此，国家迅速启动保供稳价“组合拳”，通过增产放量、价格管控、市场规范多维度发力，让煤价逐步回归合理区间。
不过，在保供政策持续发力、煤矿产能稳步释放背景下，全国煤炭产量连续多年保持增长态势，叠加新能源发电装机规模快速提升对火电的替代效应显现等因素，煤炭市场从此前的供不应求转向供过于求。今年6月，秦皇岛5500大卡动力煤价格来到每吨615元。
今年7月，煤炭行业迎来“反内卷”。国家能源局综合司公布《关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》，要求年度原煤产量不得超过公告产能，月度原煤产量不得超过公告产能的10%。市场进入新一轮供需平衡重塑期，价格一度回升，11月12日秦皇岛港5500大卡的动力煤每吨834元。
“煤炭是我国最重要的能源品类，因此政府干预始终存在。同时，煤炭市场整体又保持较高的市场化水平。今年7月针对煤炭市场的‘反内卷’调控已取得一定成效，不仅有效遏制此前煤价持续下行、企业恶性竞争的态势，更推动煤价回归至合理区间，保障了行业平稳健康发展。”厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强告诉《中国能源报》记者。
■当前价格能更好反映实际供需
受访人士指出，当前煤炭市场动态供需平衡，煤炭价格区间趋于合理。经历大幅下跌后，煤价已回落至相对低位。当前价格能更好地反映实际供需，挤压了前期虚高的泡沫，有利于煤炭行业长期健康发展。
据了解，今年第三季度，全国原煤产量连续3个月出现同比负增长。7—10月，山西省原煤产量同比分别增长-4.47%、-5.33%、-3.14%、-0.56%，内蒙古原煤产量同比分别增长-4.03%、0.71%、-2.34%、-4.36%，新疆原煤产量同比分别增长-9.6%、-2.07%、-2.54%、-5.01%。
“这表明主产区产能释放已得到有效约束。”国盛证券分析师刘力钰接受《中国能源报》记者采访时表示，“查超产政策叠加极端天气影响，前期供大于求压力已缓解。从需求结构看，电煤将在700元/吨—900元/吨震荡运行，需求有望保持正增长，成为需求基本盘。这主要基于电力需求的刚性增长以及风电、光伏发电等新能源出力波动时，煤电所承担‘压舱石’作用。煤炭消费总量预计进入平台期，电煤的‘压舱石’作用将长期存在。”
与此同时，有关部门对煤炭价格的调控手段已趋于成熟和精细化。“经过十几年持续的调控实践，政府对煤炭市场的干预经验愈发成熟，线上线下调控手段协同发力，精准作用于市场关键环节。在长期的市场博弈与政策引导下，煤炭企业已能够较好地把握市场供需波动规律，实现生产经营与市场节奏的良性适配。”林伯强表示。
刘力钰认为，政策有利于稳定市场预期，防止煤价大起大落对安全生产和行业可持续发展造成冲击。“同时，通过优质优价等机制，降低上下游企业的交易成本，促进公平交易，也为煤炭行业向高质量发展平稳过渡创造政策环境。”
■应提前做好规划
价格小幅波动之下，煤炭企业盈利情况出现较大分化。
“受价格下跌影响，全行业效益承压，今年前几个月煤炭采选业利润总额同比降幅较大。但具体而言，大型龙头企业凭借低成本、高长协比例以及煤电一体化运营优势，盈利稳定性和确定性更强。相比之下，部分中小型煤企，特别是资源条件差、成本高的老矿区企业陷入亏损。”刘力钰说。
面对这一格局，提前做好统筹规划成为企业破局的关键。受访人士指出，生产端的煤炭企业应严守安全与合规红线，严格落实新版《煤矿安全规程》，杜绝超能力生产，将安全投入视为生命线，同时继续推进煤电一体化、煤化一体化，增强抗风险能力。电力企业则应主动签订并严格履行中长期合同，深化产业链协同。
对于已陷入亏损的中小煤企，刘力钰认为，破局还应主动求变。“中小煤企可依托区域或煤种特色，寻求差异化竞争，深耕细分市场，或向煤炭清洁转化、物流服务等下游延伸。同时响应国家‘上大压小、增优汰劣’政策，主动融入产业升级，可通过与大型企业整合、引入新技术等方式提升竞争力。此外，在签订中长期合同时，还可利用优质优价新条款，以质量换取合理利润。”
除企业的主动调整，政策机制也还需进一步完善。刘力钰补充道：“进口煤作为重要的边际供应变量，其波动对国内市场的冲击需要更有效的预警和调节工具。从产能视角看，如何根据需求波动，更科学、灵活地启动和调整煤矿弹性产能，仍需进一步细化方案。”
