记者从全国煤炭交易中心最新发布的市场分析周报获悉，2026年第3期（1月10日-1月16日）动力煤市场多空因素交织，供需单方支撑力度薄弱，整体呈现“供应相对稳定、物流中转缓慢、中间环节持续去库、需求疲弱压制价格”的运行特征，煤价较上期小幅上涨，但周内先强后弱态势显著。
价格走势前强后弱 长协与现货走势分化
本期动力煤价格走势呈现明显分化，中长期合同价格环比回落，现货价格小幅上行但涨幅收窄。依据“基准价+浮动价”机制，全国煤炭交易中心测算显示，2026年1月5500大卡下水动力煤中长期合同价格为684元/吨，较上月下降10元/吨，各浮动价指标同步走低，NCEI、BSPI、CCTD、CECI环比分别下降19元、3元、15元、37元。
出矿环节长协价同样呈环比下行态势。其中，山西5500大卡动力煤出矿长协价为540元/吨，环比降8元；陕西5500大卡为483元/吨，环比降13元；蒙西5500大卡和蒙东3500大卡分别降至453元/吨、283元/吨，环比各降7元、3元，均处于各地区合理价格区间内。
现货市场方面，北方港5500大卡动力煤主流报价700-710元/吨，5000大卡报价615-620元/吨，周环比均上涨5元，但涨幅较前期明显收窄。价格波动主要受库存去化与需求疲弱的交替影响，周初中下游库存快速去化形成支撑，周末气温回暖致日耗回落，价格随之小幅回调。
供应端稳中有支撑 进口煤量创历史新高
国内供给层面保持稳定，主产区煤矿延续复产节奏，产量稳中有升，企业多以保障中长期合同履约为主，市场煤供应相对充足。进口煤成为供应端重要补充，海关总署数据显示，2025年12月我国进口煤炭5859.7万吨，同比增长11.9%，结束自3月以来的连续下降趋势；环比增幅达33%，创下多年来新高，在冬季用煤旺季有效补充了市场供应。2025年全年进口煤炭49027万吨，同比下降9.6%，整体呈现“年末发力补供”的特征。
运输库存承压 物流效率待提升
运输环节表现偏弱，集港效率虽有恢复但仍处低位。本期大秦、唐包、瓦日三条主要集港线路日均运量合计151.1万吨，较上期增加16.8万吨，结束五期连降走势，但较历史高位仍有显著差距。海运费持续回落，截至1月16日，秦皇岛至广州5-6万吨船运费降至33.6元/吨，周环比回落2.4元/吨。
环渤海港口调入调出双弱，受大风天气影响，港口作业效率受限，调出量持续下滑。秦唐八港煤炭日均调入量102万吨，环比增加14.1万吨；日均调出量103.1万吨，环比减少1.1万吨。库存方面，主产地库存显著回升，中下游港口去库速度放缓且同比偏高，截至1月16日，环渤海八港库存2640万吨，周环比减少12万吨；沿海沿江港口库存回落至4000万吨以下，周环比减少64万吨左右。
需求疲弱成压制主因 后期降温或带来转机
当前需求端疲弱态势明显，成为压制煤价的核心因素。随着春节临近，建材、化工等下游行业开工率逐步下降，工业用煤需求走弱；同时国内多地气温回暖，民用采暖用煤需求同步减弱，终端企业普遍采取按需采购策略，补库意愿不强。
展望后市，进入腊月及大寒节气后，全国大范围雨雪和强降温天气有望扭转需求疲弱态势，民用供暖负荷提升或带动电厂日耗增加，为动力煤市场提供阶段性支撑。
