2026年全国“两会”将于3月4日、5日开幕，政府工作报告和“十五五”规划纲要即将公布。2026年作为“十五五”开局之年，此次“两会”不但是观察中国宏观政策的重要窗口，也将为未来五年的发展蓝图奠定基础。
分析人士表示，3月5日发布的《政府工作报告》会简要指出“十五五”时期主要目标任务，参照以往规律，“十五五”规划纲要全文预计将在“两会”闭幕后1-2天内公布。
中国银河证券首席宏观分析师张迪对界面新闻表示，“十五五”规划目标是清晰的，政策也是一贯的。首先，目标明确，锚定实现中华民族伟大复兴这一宏伟目标，为2035年基本实现社会主义现代化筑牢基础。其次，步伐坚定，政策将保持连续性、稳定性、一致性。紧紧围绕中国式现代化，一手抓科技，强调“自主”创新能力，加强原始创新和关键核心技术攻关，一手扩内需，因势利导优化国民经济布局，做强国内循环，提振消费尤其是服务消费。
此外，《政府工作报告》会明确2026年增长目标、财政政策、货币政策基调及重点产业部署。界面新闻采访的分析人士认为，结合地方“两会”来看，2026年政府工作目标设定将更加务实，GDP增速目标或调整为4.5-5.0%。宏观政策保持连续性、稳定性，赤字率可能维持在4%左右不变，货币政策积极配合财政协同发力，降准、降息仍有空间。在具体工作方面，“投资于人”、新质生产力、人工智能等内容值得关注。
GDP增速目标或调整为4.5-5.0%
春年前地方两会密集召开，界面新闻梳理了31省（自治区、直辖市）政府工作报告发现，今年地方经济增长目标中枢落在5%左右，较去年主流的“5%以上”有所下调。
分析人士表示，考虑到2025年中国GDP首次跃上140万亿元新台阶，以及31省GDP增速目标加权平均值为5%的情况，全国目标或将设在4.5%-5%的区间，旨在托底就业民生并为改革留出空间。
“从往年经验来看，地方两会的经济增速目标的加权平均会高于全国目标，在众多省份默契下调增速目标的情况下，我们认为3月两会期间宣布的全国经济增速目标或下调至4.5%-5.0%的区间。”浦银国际首席宏观分析师金晓雯对界面新闻说。
中国银河证券和国盛证券也预计2026年全国GDP增速目标大概率设在4.5-5%的区间。
国盛证券首席经济学家熊园对界面新闻表示，31省2026年GDP增速目标加权平均为5.0%，同比下降0.3个百分点，预计2026年全国GDP增速目标大概率定为4.5-5%。“过往与全国目标接近的京沪苏均为5%左右，粤为4.5%-5%，同样指向全国目标可能定为4.5%-5%左右的偏高水平。”他说。
张迪表示，目标调整不能简单地理解为放松要求：一方面，目标优化符合中央经济工作会议“做优增量”“提质增效”的指导思想，为中国经济底层逻辑从“土地财政”向“因地制宜发展新质生产力”留足空间，做好里子、树立正确政绩观。另一方面，灵活的区间目标有助于缓解过去工业稳增长导致的供强需弱局面，一定程度上有助于解决物价低位运行问题。
赤字率可能维持在4%左右
去年12月召开的中央经济工作会议提出，2026年“要继续实施更加积极的财政政策”，会议要求“保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量”。
基于4.5-5%左右的经济增长目标，金晓雯预计今年财政预算赤字率将落在4%左右，和去年持平，地方政府新增专项债额度可能持平或略高于2025年的4.4万亿元。
张迪表示，从31省公布的预算收入增速来看，2026年预算赤字率或保持平稳。去年底中央经济工作会议指出“要继续实施更加积极的财政政策”，在扩大财政支出盘子，确保必要支出力度的基调下，预计今年狭义赤字率（即一般公共预算赤字占GDP的比重）或在4.0%左右，基本和上年持平，预算内赤字率（除狭义赤字外还包括专项债及特别国债等）在8.5%左右。
湘财证券分析师仇华对界面新闻补充道，目前我国政府性基金依然依赖于房地产，但相应缺口在2026年大概率会继续扩大，导致地方专项债、特别国债难以下降，进而导致赤字率维持在较高水平。
扩大内需和提振消费仍是政府工作的首要任务。中央经济工作会议提出“坚持内需主导，建设强大国内市场”，将深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，扩大优质商品和服务供给，优化“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）政策实施。
财政政策已经提前发力。去年年底，国家发展改革委、财政部发布《2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策》，对补贴内容做了优化处理，如缩减了家电类产品种类，但增加了智能眼镜品类；对汽车的补贴从定额变成了按比例补贴等。首批625亿元超长期特别国债资金在元旦前即已下达。
金晓雯分析称，根据第一批下达资金的规模，预计今年全年的初始超长期特别国债支持金额或在2500亿元，低于去年的3000亿元。不过，当前该计划未延伸至服务消费领域，如有需要，政策仍有望向服务消费领域扩容，支持资金也可能追加。
金晓雯表示，在提振消费方面，除了消费品以旧换新政策之外，政府或将继续完善社保和医保政策以降低居民预防性储蓄意愿，或推出类似于育儿补贴的其他项目补贴以帮助居民增收和改善民生。在稳投资方面，主要举措包括适当增加中央预算内投资规模和优化地方政府专项债券用途管理，基建投资和制造业投资将会是支持的重点所在，且聚焦民生和科技创新相关领域。
