实控人陈阿裕的债务危机正加速向上市公司传导，“中国床垫第一股”ST喜临门（603008.SH）诉讼缠身。
5月28日晚间，ST喜临门再度披露重大诉讼公告，公司及全资子公司杭州喜跃家具销售有限公司（简称“喜跃家具”）被南昌市羿阁中小企业服务有限公司起诉，涉案金额约3.08亿元。这已是公司在短短一个月内第二次密集披露相关诉讼，叠加此前案件，ST喜临门累计涉案金额已高达8.71亿元。
与此同时，公司的业绩表现也急转直下。财务数据显示，2025年，公司营收88.19亿元，同比增1.02%；归母净利润2.41亿元，同比下降25.11%。2026年一季度，公司营收16.82亿元，同比下降2.77%；归母净利润亏损3587.08万元，同比下降150.45%。在债务纠纷与业绩下滑的双重夹击下，这家曾经的行业龙头正面临严峻的生存大考。
涉及三起重大诉讼
ST喜临门发布的重大诉讼公告显示，公司及全资子公司喜跃家具被南昌市羿阁中小企业服务有限公司起诉，追讨一笔逾期借款，本次涉案金额合计3.0794亿元。该案件为近一个月内公司新增的第三起大额借贷诉讼，三案累计涉案金额达8.714亿元。
此次新增的3.08亿元诉讼，源于一份签署于2026年2月28日的《借款合同》。根据合同约定，ST喜临门及子公司喜跃家具向南昌市羿阁中小企业服务有限公司借款3亿元，期限仅为一个月，至2026年3月30日到期。因逾期未还款，债权人诉请归还本息、违约金及诉讼费等合计3.08亿元。目前该案已被立案受理，尚未开庭审理。
事实上，这并非ST喜临门近期遭遇的唯一一笔大额追偿。就在半个月前的5月12日，公司已披露了两起重大诉讼，涉案金额合计5.63亿元。其中，浙江泓科新材料有限公司起诉要求偿还借款本息等合计4.596亿元；唐山银通典当有限公司则起诉要求公司及控股股东浙江华易智能制造有限公司（简称“华易智造”）共同偿还借款本息合计1.038亿元。针对该笔诉讼，法院已裁定查封、冻结公司及关联方名下1.30亿元的银行存款或等值财产。
面对接连不断的巨额诉讼，ST喜临门在公告中表示，所有涉案借款及担保事项均未履行公司内控审批、董事会及股东会等法定决策程序，公司无授权签署记录，且从未收到过涉案借款资金打入公司账户。公司强调，披露相关诉讼仅为保障中小股东知情权，并不代表对上述借款或担保的合规性、合法性进行认可或追认。
这一系列诉讼的源头，可追溯至2026年3月底爆出的一起“非法划转”事件。3月28日，ST喜临门公告称，控股子公司喜途科技银行账户遭非法划转1亿元资金。经公司自查发现，该事项与实控人陈阿裕、控股股东及其关联方的对外融资债务直接相关。随后，公司报警并冻结了超9亿元资金，但控股股东的债务问题也随之被揭开。截至4月下旬，控股股东及其关联方非经营性占用上市公司资金余额初步统计为3.845亿元，违规担保余额更是高达约4.70亿元。
正是由于上述严重的内控缺陷，审计机构对ST喜临门2025年度内部控制报告出具了否定意见。公司股票也因此自2026年4月28日起被实施其他风险警示，正式被“ST”。此外，公司及实控人陈阿裕还因涉嫌信息披露违法违规，于4月1日被证监会立案调查，目前仍在调查中。
业绩持续下滑
在深陷债务泥潭的同时，ST喜临门的基本面也出现了明显的恶化迹象。曾经依靠规模扩张带来的增长红利正在消退。
2025年，ST喜临门呈现出典型的增收不增利局面。财报显示，公司全年实现营业总收入88.19亿元，同比微增1.02%；归母净利润为2.41亿元，同比下滑25.11%。尤其是当年四季度，公司归母净利润出现1.58亿元的巨额亏损，严重拖累了全年业绩。而费用的激增是吞噬利润的重要原因，受汇兑损益波动及利息支出增加影响，2025年，公司财务费用同比增长108.67%。同时，为了向“科技睡眠”转型，公司研发费用和销售费用也分别增长了22.70%和4.72%。
进入2026年，公司的经营状况进一步恶化。一季度，ST喜临门实现营业收入16.82亿元，同比下滑2.77%；归母净利润更是由盈转亏3587.08万元，同比下降150.45%；扣非净利润亏损3845.72万元，同比下降164.15%。
对于业绩的大幅滑坡，ST喜临门解释称，主要系公司为应对激烈的市场竞争，加大了阶段性终端促销打折力度，加之业务结构占比变化导致整体毛利率同比下降了5.10个百分点。此外，汇率波动导致的财务费用激增，同比增长302.53%，也直接侵蚀了本就微薄的利润空间。
资金链的紧绷已成为悬在公司头顶的另一把利剑。截至2026年一季度末，公司账面货币资金虽有16.76亿元，但短期借款高达13.18亿元，一年内到期的非流动负债7.71亿元，短期资金缺口超过4亿元。更为严峻的是，受前期资金被非法划转及保护性冻结影响，公司的实际可支配资金大幅缩水。据公司4月下旬披露的数据，扣除受限资金后，其可支配资金净额仅剩4.22亿元。
尽管管理层在近期的股东会上表示，目前公司经营由总裁负责，各业务条线运转正常，且可支配资金能够覆盖日常经营必要支出，但业内认为，在实控人股份被100%司法冻结、董事长陈阿裕缺席年度股东会全力化解债务的背景下，ST喜临门能否在法律纠纷与经营压力的双重夹击中稳住阵脚，仍有待时间的检验。
