亚洲顶尖芯片制造商股价在最近一段时间内经历了快速且大幅的上涨后，出现大幅震荡，这已引发全球资本的风险担忧。
据知情人士透露，全球各大银行正在限制对冲基金对包括SK海力士和三星电子在内的亚洲顶级芯片制造商的杠杆押注。如花旗集团、摩根大通和高盛集团等券商提高了对冲基金通过互换交易做多SK海力士和三星电子股票的融资成本。
市场上一种常见的股票收益互换做多交易，即交易者与投行签约，以固定利率+保证金，换取一篮子或单只股票的全部涨跌幅收益，无需实际持股即可实现杠杆多头敞口。若股价上涨，收益归你；若下跌，需补保证金甚至爆仓。
此外，摩根士丹利据称拒绝客户对这两家韩国股票进行新的互换交易，而一些二线投行在过去两周也停止接受新的订单，一些仍愿意接受新订单的大型全球银行则正在逐案评估申请。
此外，知情人士还表示，这些投行也收紧了新交易的规模以及交易标的，台积电也被纳入收紧的范围。
剧烈震荡
SK海力士的股价今年已上涨两倍多，而三星电子的股价更是上涨了175%以上。这些上涨推动韩国基准股指KOSPI指数上涨近100%，使其成为全球表现最佳的市场。
但最近，这两家芯片制造商的股价陷入剧烈波动，继上周五的黑色行情之后，SK海力士分别在周一和周三下跌了7.7%和7.5%，但截至周五收盘，该公司股价本周内上涨17.5%。三星电子也同样表现出暴涨暴跌的过山车式行情。
知情人士称，至少有部分限制措施在最近的抛售潮之前，就已经开始实施。此外，美国银行、法国巴黎银行和瑞银集团也在提高这两只股票的融资成本，并限制掉期交易的规模。
这既是银行控制客户风险的必要之举，也是他们对这两只股票整体杠杆膨胀速度担忧的一部分。
5月下旬，韩国市场推出16只挂钩三星电子和SK海力士的2倍杠杆ETF，而不少韩国投资者借钱投资这一类产品，仅6月开始的五个交易日内，韩国五大银行的个人账户实际提取资金就增加了1.42万亿韩元，约9亿美元。
此外，由于三星电子与SK海力士股价今年大幅上涨，触发了多数基金适用的单一持仓上限规则，导致全球基金经理被迫减仓。据高盛测算，自去年10月底以来，这一规则已触发约690亿美元被动卖盘。
从宏观视角看，韩国股市正经历有史以来最大规模的外资流出。瑞银报告显示，上半年外资净流出约700亿美元，远超2020年疫情期间的约200亿美元。在此背景下，华尔街大行收紧杠杆并非看空两家公司的基本面，而是针对过度集中的仓位结构实施预防性降温。
