东吴证券近日发布电力设备行业深度报告：储能板块总体持仓占总市值比重为4.41%，环比-1.04pct。2025Q2-2026Q2持仓比例分别为5.67%、7.25%、6.64%、5.44%、4.41%。1）储能电池2026Q2持仓占总市值比重为6.06%；2）PCS2026Q2持仓占总市值比重为5.25%；3）大储集成2026Q2持仓占总市值比重为2.90%；4）户储/工商储2026Q2持仓占总市值比重为3.71%；5）EPC2026Q2持仓占总市值比重为0.10%。
以下为研究报告摘要：
投资要点
新能源汽车：总体持仓下降，新技术板块上升，上游锂矿&中游&整车&核心零部件&充电桩持仓下降
新能源汽车板块总体2026Q2持仓占总市值比重为3.57%，环比下降0.82pct。2025Q2-2026Q2持仓比例分别为4.15%、5.28%、4.57%、4.39%、3.57%。1）上游锂矿2026Q2整体持仓下降1.24pct至4.28%。2）中游板块持仓整体下降1.79pct至4.81%，电池、结构件、正极、负极、隔膜、六氟磷酸锂及电解液、添加剂、铝箔、铜箔持仓下降。3）整车、核心零部件、充电桩2026Q2持仓下降。4）新技术板块2026Q2上升1.99pct至3.56%，固态电池持仓下降，钠离子电池、复合集流体持仓上涨。
新能源：光伏、风电、核电下降
光伏板块2026Q2持仓占总市值比重环比下降至2.80%（-0.71pct），2025Q2-2026Q2持仓比例分别2.75%、4.18%、3.64%、3.51%、2.80%。硅料、硅片、电池、组件、逆变器持仓下降。1）硅料环节下降0.54pct；2）硅片环节下降0.94pct；3）电池下降0.70pct；4）一体化组件下降0.43pct；5）逆变器环节下降1.30pct；6）辅材环节：支架上升、胶膜、玻璃、EPC、设备、金刚线、银浆、石英坩埚下降。
风电板块2026Q2持仓占总市值比重环比下降至4.23%（-0.85pct），2025Q2-2026Q2分别3.32%、3.46%、2.36%、5.08%、4.23%。1）整机环节下降1.78pct；2）塔筒&海桩环节下降1.76pct；3）海缆环节下降3.66pct；4）铸锻件、结构件环节下降0.62pct；5）轴承、滚子环节下降0.87pct；6）叶片及材料环节上升1.38pct
核电板块2026Q2持仓占总市值比重环比下降至1.27%（-0.87pct），2025Q2-2026Q2持仓比例分别为0.78%、0.73%、0.91%、2.14%、1.27%。
工控&电力设备：工控、电力设备、AIDC、人形机器人板块持仓下降
工控&电力电子板块2026Q2持仓占总市值比重为3.90%，环比下降0.66pct。2025Q2-2026Q2持仓比例分别为5.14%、6.21%、4.63%、4.56%、3.90%。
电力设备板块整体2026Q2持仓占总市值比重为3.16%，环比下降1.04pct。2025Q2-2026Q2持仓比例分别为7.67%、4.15%、4.15%、4.20%、3.16%。
储能：总体持仓下降，电池、PCS、大储集成、EPC、户储/工商储下降
储能板块总体持仓占总市值比重为4.41%，环比-1.04pct。2025Q2-2026Q2持仓比例分别为5.67%、7.25%、6.64%、5.44%、4.41%。1）储能电池2026Q2持仓占总市值比重为6.06%；2）PCS2026Q2持仓占总市值比重为5.25%；3）大储集成2026Q2持仓占总市值比重为2.90%；4）户储/工商储2026Q2持仓占总市值比重为3.71%；5）EPC2026Q2持仓占总市值比重为0.10%。
风险提示：股市波动风险，宏观经济波动风险，政策变动风险。本报告仅对基金二季报客观数据分析点评，所涉及股票、行业不构成投资建议。（东吴证券 曾朵红,许钧赫）
