天风证券近日发布通用设备行业研究简报，分析认为，2024Q2建议关注海外补库周期拉动的通用机械大类。
以下为研究报告摘要：
PMI高于临界点，制造业景气回升
2024年3月份，PMI为50.8%，环比上升1.7个百分点，高于临界点，制造业景气回升。制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均位于扩张区间，企业生产经营活动加快，我国经济景气水平回升。
关注通用设备板块，跟踪基本面变化
1)海外补库+出口转增：美国整体批发商库销比呈现逐步回升态势，我国出口增速23M11以来转为正增，其中美国+欧盟占整体出口增速在24M2亦转正。
2)重点子版块23年Q2收入基数较低：集装箱，中集集团23年Q2/Q3营收同比增速为-7.2%/-6.6%；工具类，巨星科技23年Q2营收同比增速为-19.9%，凌霄泵业23年Q2营收同比增速为-17.1%；泉峰控股23年H1营收同比增速为-26.3%；注塑机，海天国际23年H1营收同比增速为-2.0%，伊之密23年Q2营收同比增速为8.3%。
3)汇率+原材料条件重大变化：汇率方面，24Q1美元兑人民币均值约为7.10左右，而23Q1均值约为6.85；原材料方面，螺纹钢年内YTD为-14.6%，而焦炭为-20.5%。
建议关注：
海工油服板块，中国船舶、中集集团（与能源组联合覆盖）、杰瑞股份、润邦股份；
出口链板块，巨星科技、凌霄泵业、春风动力（与汽车组联合覆盖）、宏华数科、杰克股份；
注塑机板块，海天国际、伊之密；
其他受益品种，安徽合力、杭叉集团、杭氧股份、海天精工等。
风险提示：汇率波动风险，地缘政治风险，原材料涨价风险等（天风证券 朱晔）
