近日，主流钢厂正式落地焦炭第二轮调价，具体来看，湿熄焦价格每吨下调50元，干熄焦价格每吨下调55元。据统计，两轮调价中单轮跌幅均维持在50元/吨左右，截至目前，湿熄焦累计跌幅已达100元/吨，干熄焦累计跌幅则略高于这一水平。
上海钢联煤焦事业部焦炭分析师杨婷向《华夏时报》记者分析表示，焦炭价格连续两轮降价主要源于两方面因素：一是钢厂因成材销售疲软，利润受到挤压，所以向上游寻求利润；二是焦煤价格下跌，给焦炭带来的价格支撑走弱。
一德期货天津分公司高级分析师张源指出，前期，市场大多预计焦炭价格将下降三轮左右，累计下调约150元/吨。不过，受近两天盘面情绪好转，叠加临近国庆现货市场稳价意愿略有增强等因素影响，第三轮下跌节奏可能放缓。
产业上下游开工率高
当前，焦炭上下游开工率比较高。从供应端来看，据Mysteel统计，上周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为82.7%，环比提高6.9%。原煤日均产量185.6万吨，精煤日均产量72.8万吨，后者环比增加3.5万吨。
杨婷对记者表示，主产地煤矿快速恢复生产，前期减产的煤矿逐步复产，供应较快回升。整体看下来，煤矿这边的生产节奏相对稳定。洗煤厂方面，全国314家样本洗煤厂产能利用率为35.4%，日均精煤产量25.6万吨，环比略有回落，但整体保持高位。进口蒙煤通关量恢复，甘其毛都口岸9月份第一周进口7235车，环比增加390车，涨幅为5.70%。这既缓解了供应压力，也为市场提供额外支撑。
在中游焦炭企业环节，9月12日，Mysteel调研数据显示，独立焦企全样本的产能利用率为75.92%，增加2.78个百分点。焦炭日均产量66.76万吨，增加2.44万吨。另据Mysteel统计的上周全国247家钢厂样本显示，焦炭日均产量46.6万吨，环比增加0.88万吨，产能利用率85.93%，环比增加1.62个百分点。
杨婷告诉记者，独立焦企产能利用率回升，全样本焦炭日均产量环比略增，企业没有开始主动控产，且主动控产的意愿不强。焦化厂产能利用率同步回升，削弱了下游钢厂的原料采购意愿。
下游钢厂环节，上周Mysteel调研显示，247家钢厂高炉开工率83.83%，环比增加3.43个百分点，同比增加6.20个百分点；高炉炼铁产能利用率90.18%，环比提高4.39个百分点，同比提高6.29个百分点；钢厂盈利率60.17%，环比减少0.87个百分点，同比增加54.11个百分点；日均铁水产量240.55万吨，环比增加11.71万吨，同比增加17.17万吨。整体复产情况比较乐观，目前铁水再次回归到高位。
焦企微利运营
库存方面，据记者了解，焦炭总库存出现微增，其中，独立焦企和钢厂库存上升，港口库存减少。钢厂焦炭可用天数增加，反映出下游消化速度放缓，进而导致焦企库存累积压力凸显，销售阻力增大。
张源告诉记者，下游钢厂前期有一定减产出现，且焦炭库存本身处于历年中等偏上水平，补库积极性不高，对于焦炭有打压情绪。
“焦炭价格第一轮下跌后，焦企仍有70元/吨左右利润空间，两轮下跌结束，主产区焦企仍能保持10—30元/吨利润水平，焦企近期利润较为稳定。”张源对记者表示。他强调，较为稳定的利润促使焦企开工率迅速恢复到正常水平，供应较月初恢复较快。
杨婷也表示，焦炭供应端还是在维持高位。提起焦企利润，杨婷则认为，焦煤价格回调未完全传导至焦炭，焦化利润持续收缩，焦企维持在一个微利状态，但集港利润亏损扩大，抑制贸易商活跃度。
记者获悉，此前，焦煤库存以及中间商特别是洗煤厂的煤炭库存整体保持偏低水平。本周煤矿开工率已恢复至7月初水平，较5月份的开工率高点尚有一定差距。
张源解释，主要原因是仍有少量因事故或其他原因停产的煤矿尚未复产。由于近期盘面情绪回暖，贸易商及焦企原料焦煤前期库存普遍比较低，近期拿货积极，特别是中间商的拿货积极性有所回升。除了正常的补库需求以外，也叠加了一定国庆补库需求，近期煤炭成交依然比较稳定。
第三轮下跌可能放缓
张源进一步分析指出，近期市场情绪随着盘面上涨略有好转，特别是近两日煤炭方面的消息支撑较为集中，如超产核查即将进入抽查阶段，宏观层面，国内及海外政策利好集中出现等。叠加中间商近期补库情绪增强，现货市场流拍减少，溢价增加，整体市场情绪较月初有一定回暖。
但张源也表示，市场对于需求的预期仍相对偏弱，且钢厂利润较月初有一定回落，预计第三轮仍将提降。他认为，短期来看，需求端的支撑依然存在，特别需要关注近期政策方面的持续性和延续性对于市场情绪的支撑。中长期则需要关注需求的持续性，若需求端旺季起色有限，则盘面可能会在中后期面临回调压力。
对于后市，杨婷分析认为，第二轮提降落地，继续提降的预期正在减弱。从焦煤市场看，情绪偏谨慎，下游还是多以观望和刚需为主。传统“金九银十”旺季启动缓慢，市场处于淡旺季转换阶段，情绪并不乐观。政策层面，煤矿超能力生产核查未导致大规模减产，供应减量低于预期，对价格支撑有限。但是临近国庆，鉴于假期前的补库情况和政策变化的不确定性，焦煤价格可能企稳甚至小幅反弹。
在杨婷看来，焦炭市场需重点关注两点，一是国庆前下游补库能否启动，支撑价格止跌；二是煤矿政策变化，若减产力度加大，或通过成本端传导至焦炭。
