6月份美国与伊朗正在协调推进停火协议，但中东局势维持胶着，国际油价震荡偏弱。山东省内成品油行情维持低迷，终端需求保持疲软，导致地炼盈利及出货节奏继续承压，省内成品油产量存在继续下滑预期。
一、资源供应存下滑预期，但整体维持宽松
进入6月，原料成本大概率保持在高位水平，叠加炼厂检修预期，整体负荷将继续回落，山东地炼成品油产量存在缩量预期。山东主营炼厂开工负荷波动有限，日均原油加工量较为稳定，对山东省内成品油供应端形成托底；但因月内自然天数环比减少，6月份亦存下幅降量预期。
整体来看，山东地炼及主营库存仍偏高位，出货压力犹存，成品油供应端虽存下滑预期但整体宽松，省内不存在资源紧张担忧。
二、汽、柴油需求结构性回暖，整体恢复有限
汽油方面：经济增速放缓，居民消费信心不足，非必要出行减少，6月上旬汽油刚需持弱。6月中旬以后，随着中、高考结束以及端午假期存在，高温天气、旅游增加，汽油需求预期向好。但新能源汽车渗透率持续提升，私家车用油被分流，叠加长途自驾、出游热度不高，6月份出行预期虽略有升温，但实际兑现有限。
柴油方面：6月山东夏收集中，农机用油增加，对柴油形成阶段性支撑。据山东省农业农村厅消息，截至6月15日下午，山东小麦收获已完成九成左右，夏播粮食已播近八成，中下旬以后农业用油逐渐下滑。同时地产低迷、基建开工不及预期，高温多雨天气拖累工地用油进一步走弱。
整体来看，6月份山东省成品油需求阶段性结构回暖，整体刚需为主、增量不足，难以带动省内汽柴行情回升。
三、零售价格下调、批发价格震荡上涨，批零价差收窄
零售价格：6月4日24时起，山东汽油、柴油最高零售价每吨分别下调525元、505元。受原油近日震荡走弱影响，据金联创测算，截至6月16日第八个工作日，参考原油品种均价为89.64元/桶，变化率为-5.69%，国内汽柴油零售价应下调420元/吨。
批发价格：6月上半段山东汽柴低价出货后，择机反弹，出于成本及利润压力，呈现小跌大涨之势。其中山东地炼主流成交：92#汽油7850-8000元/吨，0#柴油6750-7000元/吨；主营单位贴合市场出货，优惠扩大，主流成交价92#汽油8100-8300元/吨，0#柴油7050-7300元/吨。
零售价宽幅下调、批发价格震荡小涨，批零价差快速收窄。截至6月16日山东汽油批零价差约2684元/吨，较5月底下降817元/吨，柴油批零价差约2006元/吨，较5月底下降745元/吨。加油站利润空间被压缩，主营加油站优惠回收，民营站点减少促销、稳价为主。
整体来看，进入6月后，在美伊紧张关系趋向缓和的基础情景上，国际原油期价适度回落；随着美伊达成停火谅解备忘录，中东地缘局势缓和以及霍尔木兹海峡即将开放的乐观预期导致油价承压，国际原油近日跌幅扩大。但由于国内炼厂主要加工的仍是前期高价原油，因此成本端将继续对成品油市场形成明显支撑。6月山东成品油市场供应宽松、需求偏弱，市场情绪偏空，短期难有强势反弹。（成品油分析师：胡雪）
