中银证券近日发布电力设备与新能源行业7月第1周周报：动力电池方面，锂电旺季来临，有望推动企业订单签订和盈利修复。新技术方面，固态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。
以下为研究报告摘要：
新能源汽车方面，随着需求旺季来临，我们看好2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，锂电旺季来临，有望推动企业订单签订和盈利修复。新技术方面，固态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，且组件高功率化有望推动组件单价提升，组件厂涨价诉求强，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。
本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌0.41%，其中风电板块上涨4.03%，新能源汽车指数上涨3.59%，核电板块上涨2.92%，发电设备上涨1.69%，工控自动化上涨0.12%，锂电池指数下跌0.04%，光伏板块下跌5.67%。
本周行业重点信息：新能源车：财政部、税务总局、工信部发布公告：自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池商用车免征车船税政策。6月新能源乘用车批发销量：比亚迪39.73万辆，吉利15.88万辆，奇瑞10.69万辆，零跑9.34万辆，特斯拉中国8.91万辆，长安7.97万辆，上汽通用五菱7.30万辆。电池：宁德时代枧下窝矿已获批安全生产许可证。中国汽车动力电池产业创新联盟与中关村储能产业技术联盟联合发布《动力和储能电池企业供应商款项支付规范倡议》，围绕“不利用大企业优势地位侵害供应商利益”等总体原则，对订单确认、交付与验收、支付与结算等提出系列要求。新能源发电：据路透社报道，特朗普政府正在起草一项禁止进口外国逆变器的禁令。《硅单晶单位产品能源消耗限额》、《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》、《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》三项光伏领域强制性国家标准正式批准发布。
本周公司重点信息：TCL中环：公司拟将衢州、忻州基地现有电池产能升级改造为20GW BC电池产能，预计投资14亿元；将宜兴、天津、衢州、京山、漳州基地现有组件产能升级改造为25GW BC组件产能，预计投资12亿元。盐湖股份：预计2026H1盈利60.00-63.00亿元，同比增长131.38%-142.95%；扣非归母净利润60.00-63.00亿元，同比增长135.17%-146.93%。比亚迪：2026年上半年累计产量181.41万辆，同比下降15.11%；累计销量180.85万辆，同比下降15.72%。永太科技：预计2026H1盈利2.65-3.30亿元，同比增长350.68%-461.22%；扣非归母净利润2.38-3.03亿元，同比增长956.82%-1,245.45%。通裕重工：控股股东拟增持1.5亿元至3.0亿元公司股份。天赐材料：子公司南通天赐终止年产24.3万吨锂电及含氟新材料项目。
风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。（中银证券 武佳雄,李扬）
