2026年上半年，A股市场资金呈现显著的结构性分化特征，科技主题ETF成为资金布局的核心标的，通信、半导体设备、电网设备等细分赛道相关产品获资金青睐，而部分宽基ETF则遭遇资金大幅流出。多家机构分析认为，当前A股估值具备全球竞争优势，市场赚钱效应持续发酵，增量资金入场趋势明确，AI产业链、半导体等科技赛道依托扎实基本面与产业高景气，长期投资价值凸显。
Choice数据显示，上半年通信ETF国泰份额增长291.33亿份，按照成交均价计算，合计获得443亿元资金净流入，在所有ETF中排名第一。半导体设备ETF国泰、通信ETF华夏紧随其后，上半年分别获得241.85亿元、228亿元资金净流入。此外，电网设备ETF华夏、半导体设备ETF广发、半导体设备ETF招商、电网设备ETF国泰等产品上半年均获得超过100亿元资金净流入。
与科技主题ETF火热行情形成鲜明对比的是，上半年多只宽基ETF遭遇资金大幅流出。其中，沪深300 ETF华泰柏瑞、沪深300 ETF易方达、沪深300 ETF华夏、沪深300 ETF嘉实等产品资金净流出规模均超过1000亿元。
多家机构认为，科技赛道依托扎实基本面与高景气度，长期投资价值凸显。景顺长城基金经理江山表示，当前A股大部分行业估值相较海外市场已具备明显优势，随着赚钱效应持续显现，市场有望逐步进入增量资金主导阶段。他看好AI产业链与半导体领域，指出海内外模型厂商业绩强劲，有力回应了市场对AI“泡沫”的担忧。数据显示，北美五大云厂商今年资本开支预期已超7000亿美元，数据中心高回报率支撑资本开支持续性或超预期。
摩根士丹利基金表示，AI板块当前的表现具备扎实的业绩支撑。数据显示，今年前5个月中国规模以上工业企业利润保持向好势头，预示着上市公司盈利增速有望继续上行。从行业分类来看，高增长领域将集中于科技和矿产品两个方向，这为AI板块提供了基本面动力。
